年报季下半场，涉中药配方颗粒药企近一年业绩如何？

赛柏蓝

跟着年报法定披露季步入下半场，多数药企的年报已予以发布，当中，涉及中药配方颗粒业务的药企，最近一年业绩怎样呢？ ？

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大部分中药配方颗粒企业销售首降

2021年时情况有所不同，涉中药配方颗粒的各上市企业业绩，均呈现出“高歌猛进”的态势，到了2022年，中药配方颗粒业绩发生反转，大部分企业的中药配方颗粒业务出现下降，特别是原有国家级试点企业，因为之前销售基数较大，所以在2022年下降幅度也较大，除神威药业外，其他大多已有销售的省级试点企业增速回落，或者也出现了下降。

在2021年，中药配方颗粒市场销售额同比增长31% - 32%，达到约250亿元的高峰，之后，笔者进行统计测算，预计2022年全年，中药配方颗粒企业合计销售额不到180亿元，同比预计下降30%左右。

注，依据各公司年报，以及业绩报告，还有公开资料查询所得，以供参考。培力控股只计入大陆地区的收入，其单位是港币，因占比较少，所以不再进行货币单位换算。

下降的原因是什么呢？多数涉及配方颗粒的上市公司企业觉得，是国标切换以及省标推进的速度，对2022年中药配方颗粒业务的增长造成了影响。

具体来看：

中国中药，一方面，中药配方颗粒国家标准以及省级标准公布了，备案品种却不足，终端组方受到限制，进而影响本期销量；二是，部分医疗机构为了应对中药配方颗粒新政策实施，在2021年年末储备了较为充足的企标产品，结果导致本期终端需求减少。

康仁堂，一方面，在中药配方颗粒的行当里，行业新政施行之后，国家标准与省级标准的切换，于行业短期内造成了一定的影响，另一方面，中药材价格出现的波动，也兴许会给中药配方颗粒带去成本提升的风险。

华润三九，配方颗粒业务，受到国标切换影响，经历省标推进速度作用，首次呈现出负增长态势。 句号

此外，唯一有较为显著增长的是神威药业，市场开放之后，中药配方颗粒的使用从二级及以上中医院放宽至各个符合条件的医疗机构，与此同时，省级试点的神威药业走出了河北省，其业务覆盖区域得以扩大，截至2022年底，中药配方颗粒已经在2个直辖市以及13个省份实现挂网。

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配方颗粒市场销售短期承压，千亿市场仍可期

正式结束试点之后，因国标切换以及省标推进速度，对多个企业的销售造成了影响，不过该项影响正逐步消除，国标确定的品种数量在逐步增多，截至目前累计已发布248个，据预测到2024年，常用的400个中药配方颗粒品种国标将全部颁布完毕，从国家药监局上市备案的配方颗粒信息来看，达到万条左右。

试点结束，生产限制被放开，销售渠道限制也被放开，中药配方颗粒有希望达到千亿市场规模，拥有三至四倍的增长空间。

援引立鼎产业研究网，配方颗粒于日本的渗透率为90%，在中国大陆台岛的渗透率是70%，假定在国内市场渗透率能够达成30%至40%，预估到2030年中药饮片市场规模会达3000亿元上下，与之对应的中药配方颗粒市场规模可至1000亿元，相较于当前存在3至4倍的增长空间。

支撑我国中药配方颗粒发展，使其未来市场规模能达到千亿的，还有以下几个方面：

一是处于后试点期，在此期间中药配方颗粒存在提价窗口期 。（1）首先是试点结束 ，随着国标提升准入门槛 ，成本随之提升 ，所以存在提价可能 ，因为质量标准提高 ，在新国标下 ，配方颗粒 “含饮片量 ”要求双重提高 ，标准从等效性变为等量性 ，当量要求更高 ；（2）其次检测要求提高 ，特征图谱和指纹图谱检查项目增加 ；（3）最后上游原材料价格波动也会影响成本 。

首先，明确医保所具有的定位，其次，各省不断地陆续持续着力于加强配方颗粒医保支付方面的支持力度，再者，对于中药饮片品种而言，其已经被纳入到了医保支付范围之内，经过专家进行评审之后，将会把与其相对应的中药配方颗粒纳入医保支付范围，并且参照乙类进行管理 。

中药配方颗粒被纳入医保，这利于提升患者消费方面的意愿，提高患者支付金钱的能力，多个省份在2021年之后。连续处于逐年推进落实到2023年。推进配方颗粒落实，推行医保支付方面相关政策，相较于2021年开始试点刚放开时，各省发布的配方颗粒管理有关细则，在2022年到2023年这个时间段。各省更多地是从配方颗粒被纳入医保的数量里也包含新增。支付政策当中也有个人支付占据的比例等不少方面。来进行落实的。

时间自2021年起直至如今，其间，至少存在着这样的情况，吉林省发布了相关政策文件，山东省发布了相关政策文件，湖南省发布了相关政策文件，河北省发布了相关政策文件，安徽省发布了相关政策文件，天津市发布了相关政策文件，江苏省发布了相关政策文件，福建省发布了相关政策文件，浙江省发布了相关政策文件，北京市发布了相关政策文件，云南省发布了相关政策文件 。

首先，销售范围拓展了，市场需求有希望增加，销售范围从原本的二级及以上中医医院（综合医院），调整成了经审批或者备案能够提供中医药服务的医疗机构，销售范围扩大到除药店外的符合中医执业资质的各级医疗机构，终端数量增加对配方颗粒市场扩容是有利的。

2021年我国卫生机构数量为103万家，其中基层医疗卫生机构有98万家，医院数量是3.66万家，医院包含综合医院20307家、专科医院9699家以及中医医院4630家，该年度中医医院占到整体医院数量的12.65%，在整年度所有医疗机构里占了0.45%，并且其占比处于持续上升态势，此数据源自《中国统计年鉴（2022年）》 。

先说跨省进行销售这一情况，省标相互认可能够加快行业的扩张进程，促使市场供给得以增加，进而提升渗透率。对于跨省销售中药配方颗粒而言，生产企业需要向使用地省级药品监督管理部门进行报备，那些没有国家标准的中药配方颗粒进行跨省销售时应当依照使用地的省标。在试点结束之后，全国生产销售采用备案制度，销售范围以及企业准入范围被放开，更多有配方颗粒业务布局的企业参与国标或者省标备案。到目前为止，参与中药配方颗粒国标/省标备案的企业大概在70家左右。

03

配方颗粒市场未来市场机遇挑战并存

未来中药配方颗粒市场的发展有机遇，也有挑战。

挑战方面：

一是中药配方颗粒药品标准水平显著提升，在原料中药材质量方面要求提高，在生产加工工艺流程方面要求提高，在设备投入等方面要求提高，企业成本压力于此时加大；

二是新标准的技术攻关难度较大，考验企业科研能力；

其三，各个省份的省级标准存有差别，企业于达成全品种跨省备案的进程当中，面临着颇为巨大的困难，市场供应因而遭受影响。

首先，存在这样一种情况，即随着中药配方颗粒质量标准以及医保统一编码工作的推进，这是一个方面，然后，各省药品集采平台挂网采购的进程加快了，这是另一方面，最后要说的是，中药配方颗粒集采将是大势所趋。

机遇方面：

全国中药配方颗粒体系，正逐步趋于完善，基层医疗 所对应的市场，已全面放开，其市场规模，将会持续不断扩张。随着国省标数量，持续呈现出增加态势，并且各省，陆续把配方颗粒，纳入到当地医保支付范围，再叠加人口老龄化加剧，以及消费升级等众多因素的影响，在未来，中药配方颗粒市场前景，依旧是无比广阔的。

配方颗粒市场面临洗牌，国家及部分省级试点企业优势明显。

2021年年底时，中药配方颗粒试点工作正式完结，截止到2023年3月底，报备上市的中药配方颗粒企业数量为70家，若按照企业集团计算，预计数量会在50家左右 。

与此同时，存在这样一些企业，它们目前还没有正式上市，不过已经进行了上市报备，在这些企业当中，有不少是当前细分中成药领域的龙头企业，甚至在医药行业也属于龙头企业，像扬子江，还有以岭药业、上海医药、天士力、济川药业、康缘药业等 。

在2023年4月初这个时间点截止时，具有代表性的企业，其在国家药监局那里能够查到的上市备案的信息的条数呈现如下情况：

注：根据国家药监局查询整理，供参考。

可见，中药配方颗粒市场空间被看好，然而竞争者众多，到底是老牌试点企业中国中药（一方、天江）、康仁堂、华润三九、新绿色等依旧雄踞潮头，还是中药行业头部企业像扬子江、天士力、以岭药业、康缘药业等企业，又或是在医药商业、医药工业都处于领先地位的上海医药后来居上呢？

总体而言，国六家以及部分省级试点企业于行业拥有先发优势，在成本方面，这些企业产业链布局颇为齐全，成本管控能力较高，在技术方面，这些企业产业链布局较为齐全，在产能方面，这些企业产业链布局较为完备，在市场方面，这些企业产业链布局较为周全，龙头企业注重布局上游药材基地，未来竞争格局对龙头有利 。