中药配方颗粒国标切换致薄利，红日药业营收连降，发展遇阻
当前，A股三季报已然披露完毕了，在中药板块当中，沃华医药，红日药业，恩威医药，特一药业等好些家中药企业在今年前三季度的时候，归母净利润同比的跌幅超百分之六十。这里面，红日药业在今年前三季度营收、净利润分别同比而下滑了百分之九点七八、百分之六十六点九四。特别是第三季度的时候，归母净利润下跌幅度达到了百分之八十七点六八。
红日药业的业务布局大概能划分成中药配方颗粒，成品药，医疗器械，原辅料，医疗健康服务，药械智慧供应链等等。就营收比重而言，中药配方颗粒及其饮片，血必净注射液，药械智慧供应链是给红日药业营收贡献最为突出的产品或者服务。这当中，中药配方颗粒以及饮片，乃是红日药业占据营收比例最大的业务板块，在2021年，该板块达成营收42.35亿元；到了2022年，达到33.6亿元；2023年时为29.23亿元。其在总营收中的占比，2021年是55.21%，2022年为50.52%，2023年是47.85%。今年上半年期间，此板块营收为13.07亿元，相较于去年同比又一次下滑了17.76%，在营收中的占比也下降到了43.59%。
基于中药配方颗粒国标省标切换以及遭受集采、竞价等因素的影响，中药配方颗粒已然步入薄利时代。作为红日药业营收占据最大份额的板块，中药配方颗粒业务遭遇波及，销售额不断下滑，致使红日药业承受压力。它的总营收规模从2021年的76.71亿元开始持续下降，一直到2023年降至61.09亿元。今年前三季度营收达到44.41亿元，与去年同期相比下滑了9.78%。归母净利润，在2021年的时候是6.87亿元，之后持续出现下滑情况，到了2023年，变为6.07亿元，而今年前三季度，下滑态势呈现出断崖式，仅仅实现了1.68亿元的归母净利润，与之前相比，同比下滑幅度达到了66.94%。
自2021年11月1日起，历经的中药配方颗粒试点工作宣告结束，从这之后，中药配方颗粒步入到一个全新的发展阶段，在此阶段机遇与挑战是同时并存的。一方面来讲，中药配方颗粒面向所有医疗机构予以开放，在业内有相关人士预计，在未来的行业市场规模有可能超过千亿级别，这种市场扩容举动将会带来重大的发展机遇；另一方面而言，有多家企业纷纷进军中药配方颗粒行业，使得市场竞争变得更加激烈，市场由此将会迎来新一轮的洗牌。
可是国家政策针对配方颗粒行业规范化发展也给出了严格要求，《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》有提到，中药配方颗粒理应依照备案的生产工艺来生产，并且要符合国家药品标准，国家药品标准要是没有规定的，那就应当符合省级药品监督管理部门所制定的标准，不具备国家药品标准或者省级药品监督管理部门制定标准的中药配方颗粒不准上市销售。
新的企业不断加入进来，中药配方颗粒面临竞争，市场变得越发充分。2023年10月27日，山东带头，引领15个联盟省份，进行中药配方颗粒省际联盟集采开标，200个中药配方颗粒品种，有59家企业打算中选，平均降价幅度达50.77%，落地之后，每年能为联盟省份累计节省费用16.65亿元。这是全国第一次针对中药复合颗粒开展的省际联盟集采。在山东集采联盟之后，今年3月，新增了京津冀“3+N”联盟，市场的竞争变得更加激烈，行业已进入拼质量，拼成本的阶段。
国标与省标进行切换，并且在集采之后，中药配方颗粒又一次迎来了竞价。10月9日，河北省医用药品器械集中采购中心发布了信息，要开展中药配方颗粒竞价挂网，这里是国内首个开展配方颗粒竞价的省份。中药配方颗粒的利润空间被进一步挤压，多家生产中药配方颗粒的企业业绩承受压力，中药配方颗粒渐渐进入薄利时代。能从红日药业中药配方颗粒及饮片板块毛利率持续下跌这件事看出一些情况，该板块的毛利率，已经从2020年的76%，持续下落到2024年上半年末的62.43%。
红日药业在2022年年报里曾坦言，中药配方颗粒行业新政执行过后，国、省标切换给行业短期内造成一定影响。除此之外，中药材价格的波动有可能给中药配方颗粒带来成本提升的风险。该如何应对这一变化？红日药业在业绩报告里多次提到，公司会持续推进国省标开发、申报以及备案工作，强化产品品种覆盖，推动各区域市场产品销量上升。强化原材料质量把控，同时把控成本，提高供研产销全链条的协同效率，推进智能制造以及数字化应用，借此降低全产业链的整体成本，进而提升市场竞争力。
邓勇，身为北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任，表明，就中药配方颗粒生产产家来讲，国标省标转换致使成本升高、研发负担加重、市场调整阶段对销售造成影响，且集采也致使中药配方颗粒价格降低，市场竞争更激烈，行业格局被重塑。今后再加竞价的作用，药企为了于激烈的市场竞争里崭露头角，就得加大创新投入，研发新的产品与技术，提升产品的附加值。举例来说，企业能够开展具有特色的配方颗粒产品的研发工作，以此满足不同患者的各种需求；又或者借助现代科技诸多手段，去提升产品的质量以及疗效，进而增强产品在市场当中的竞争力。
